At & t erwirbt directv

AT & T hat angekündigt, DirecTV zu kaufen. Gerüchten zufolge würde der Deal AT & T Zugang zu 20 Millionen DirecTV-Kunden verschaffen und diese theoretisch gegenüber Comcast wettbewerbsfähiger machen, das sich mitten in ihrer eigenen Fusion mit Time Warner Cable befindet. Was besonders interessant ist, ist, dass AT & T diesen Deal eindeutig als mehr als nur ein traditionelles Fernsehangebot ansieht:

Die führende Pay-TV-Marke mit den besten inhaltlichen Beziehungen kann nun Videos auf mehreren Bildschirmen - Mobilgeräten, Fernsehgeräten, Laptops und mehr - bereitstellen, um die zukünftigen Vorlieben der Verbraucher in Bezug auf das Anschauen und Programmieren zu erfüllen

Der Deal "impliziert einen Gesamtkapitalwert von 48, 5 Milliarden US-Dollar und einen Gesamttransaktionswert von 67, 1 Milliarden US-Dollar", was eine enorme Veränderung darstellt. AT & T und DirecTV arbeiten bereits zusammen, daher ist die Ehe einfach ihr nächster Schritt. Die Aufsichtsbehörden müssen natürlich noch zustimmen, aber die Frage für den Augenblick ist: Wollen Sie das? Bietet Ihnen ein einheitliches AT & T / DirecTV einen besseren Service oder weniger Wettbewerb?

Quelle: AT & T

AT & T übernimmt DIRECTV

DALLAS, TEXAS und EL SEGUNDO, CALIF. - 18. Mai 2014 - AT & T (NYSE: T) und DIRECTV (NASDAQ: DTV) gaben heute bekannt, dass sie eine endgültige Vereinbarung getroffen haben, wonach AT & T DIRECTV im Rahmen einer Aktien-Bar-Transaktion für 95 USD je Aktie basierend auf AT & T erwerben wird Freitag Schlusskurs. Die Vereinbarung wurde von den Verwaltungsräten beider Unternehmen einstimmig genehmigt.

Die Transaktion kombiniert komplementäre Stärken, um einen einzigartigen neuen Wettbewerber mit beispiellosen Fähigkeiten in den Bereichen Mobilität, Video und Breitbanddienste zu schaffen.

DIRECTV ist der führende Pay-TV-Anbieter in den USA und Lateinamerika mit einem hochwertigen Kundenstamm, der besten Auswahl an Programmen, der besten Technologie für die Bereitstellung und Wiedergabe von qualitativ hochwertigen Videos auf allen Geräten und der besten Kundenzufriedenheit unter den wichtigsten Anbietern US-amerikanische Kabel- und Satellitenfernsehanbieter. AT & T verfügt über ein erstklassiges landesweites Mobilfunknetz und ein Hochgeschwindigkeitsbreitbandnetz, das 70 Millionen Kundenstandorte abdecken wird, wobei die Breitbanderweiterung durch diese Transaktion ermöglicht wird.

Das kombinierte Unternehmen wird führend in der Verteilung von Inhalten auf Mobil-, Video- und Breitbandplattformen sein. Diese Verteilungsskala wird das Unternehmen in die Lage versetzen, die zukünftigen Fernseh- und Programmpräferenzen der Verbraucher besser zu erfüllen, unabhängig davon, ob es sich um traditionelles Pay-TV, On-Demand-Videodienste wie Netflix oder Hulu handelt, die über eine Breitbandverbindung (mobil oder fest) oder eine Kombination von Fernsehpräferenzen auf einem beliebigen Gerät gestreamt werden Bildschirm.

Die Transaktion ermöglicht es dem kombinierten Unternehmen, Verbraucherbündeln mit Video-, Hochgeschwindigkeitsbreitband- und Mobilfunkdiensten über alle Vertriebskanäle anzubieten - die 2.300 Einzelhandelsgeschäfte von AT & T sowie Tausende von autorisierten Händlern und Vertretern beider Unternehmen im ganzen Land.

"Dies ist eine einzigartige Gelegenheit, die die Video-Unterhaltungsbranche neu definieren und ein Unternehmen schaffen wird, das in der Lage ist, neue Pakete anzubieten und Inhalte für Verbraucher auf mehreren Bildschirmen bereitzustellen - Mobilgeräten, Fernsehgeräten, Laptops, Autos und sogar Flugzeugen. Gleichzeitig entstehen neue Möglichkeiten unmittelbarer und langfristiger Wert für unsere Aktionäre ", sagte Randall Stephenson, Chairman und CEO von AT & T. "DIRECTV ist die beste Option für uns, da sie die führende Marke im Bereich Pay-TV, die besten Content-Beziehungen und ein schnell wachsendes lateinamerikanisches Geschäft haben. DIRECTV passt hervorragend zu AT & T, und gemeinsam können wir die Innovation und den Erfolg steigern." Wir freuen uns darauf, die talentierten Mitarbeiter von DIRECTV in der AT & T-Familie begrüßen zu dürfen."

"Diese überzeugende und ergänzende Kombination wird allen Verbrauchern, Aktionären und DIRECTV-Mitarbeitern erhebliche Vorteile bringen", sagte Mike White, President und CEO von DIRECTV. "Die Verbraucher in den USA werden Zugang zu einem wettbewerbsfähigeren Bündel haben. Die Aktionäre werden vom gesteigerten Wert des kombinierten Unternehmens profitieren. Die Mitarbeiter werden den Vorteil haben, Teil eines stärkeren, wettbewerbsfähigeren Unternehmens zu sein, das für die Entwicklung von Video und Breitband gut aufgestellt ist Bedürfnisse des 21. Jahrhunderts Marktplatz."

DIRECTV bietet erstklassige Inhalte, insbesondere Live-Sportprogramme. Es verfügt über die exklusiven Pay-TV-Rechte für das NFL SUNDAY TICKET, das jedes marktfremde Spiel an jedem Sonntagnachmittag auf Fernsehgeräten, Laptops und Mobilgeräten anbietet. Das neue AT & T wird besser positioniert sein, um unter anderem durch das Joint Venture von AT & T mit The Chernin Group einzigartige Content-Angebote für Verbraucher zu entwickeln. Heute gehören zu DIRECTVs Inhalten ROOT SPORTS Networks und Minderheitsbeteiligungen an Game Show Network, MLB Network, NHL Network und Sundance Channel.

DIRECTV wird seinen Hauptsitz nach Abschluss des Vertrags weiterhin in El Segundo, Kalifornien, haben.

Kundennutzen und Verpflichtungen nach Abschluss

Zusammen werden die Unternehmen eine wettbewerbsstärkere Alternative zu Kabeln für Verbraucher sein, die ein besseres Bündel an Breitband-, Video- und Mobilfunkdiensten von höchster Qualität sowie ein besseres Kundenerlebnis und verbesserte Innovation wünschen. Die Verbraucher werden auch von der zusätzlichen Größenordnung der kombinierten Unternehmen bei der Verbreitung von Videoinhalten in ihren Mobilfunk-, Video- und Breitbandnetzen profitieren. Das kombinierte Unternehmen wird weiterhin den erstklassigen Service und das beste Video- und Unterhaltungserlebnis bieten, für das DIRECTV bekannt ist.

Mit den Vorteilen der Transaktion ist AT & T in der Lage, Folgendes zu tun, wenn der Deal abgeschlossen wird:

• 15 Millionen Kundenstandorte gewinnen an Hochgeschwindigkeitsbreitbandwettbewerb AT & T wird die Synergien aus dem Zusammenschluss nutzen, um seine Pläne zum Aufbau und zur Verbesserung des Hochgeschwindigkeitsbreitbanddienstes auf 15 Millionen Kundenstandorte auszudehnen. Dies gilt hauptsächlich für ländliche Gebiete, in denen AT & T derzeit keinen Hochgeschwindigkeitsbreitbanddienst anbietet Räumlichkeiten und feste drahtlose Teilnehmeranschlüsse. Dieses neue Engagement, das innerhalb von vier Jahren nach dem Abschluss abgeschlossen werden soll, steht in Verbindung mit den von AT & T bereits angekündigten Expansionsplänen für Glasfaser- und Projekt-VIP-Breitband. Kunden können Breitbanddienste einzeln oder als Teil eines Pakets mit anderen AT & T-Diensten kaufen.

• Eigenständiges Breitband. Für Kunden, die nur einen Breitbanddienst wünschen und Video über einen Over-the-Top-Dienst (OTT) wie Netflix oder Hulu konsumieren möchten, wird das kombinierte Unternehmen einen eigenständigen drahtgebundenen Breitbanddienst mit einer Geschwindigkeit von mindestens 6 Mbit / s (wo) anbieten machbar) in Gebieten, in denen AT & T heute drei Jahre nach Schließung einen drahtgebundenen IP-Breitbanddienst zu garantierten Preisen anbietet.

• Bundesweite Paketpreise für DIRECTV. Der TV-Dienst von DIRECTV wird mindestens drei Jahre nach Geschäftsschluss für alle Kunden, unabhängig von ihrem Wohnort, zu bundesweiten Paketpreisen verfügbar sein. Netto-Neutralitätsverpflichtung. Fortsetzung des Engagements für drei Jahre nach dem Abschluss des 2010 eingerichteten Open Internet-Schutzes der FCC, unabhängig davon, ob die FCC diesen Schutz für andere Branchenteilnehmer nach Aufhebung dieser Bestimmungen durch das Berufungsgericht der DC wieder herstellt.

• Spektrum-Auktion. Die Transaktion ändert nichts an den Plänen von AT & T, an den geplanten Frequenzauktionen der FCC im Laufe dieses Jahres und im Jahr 2015 in nennenswertem Umfang teilzunehmen. AT & T beabsichtigt, im Zusammenhang mit der Anreizauktion 2015 ein Gebot von mindestens 9 Mrd. USD abzugeben, sofern in der Auktion ausreichend Frequenz für die Bereitstellung von AT & T zur Verfügung steht ein praktikabler Weg zu einem landesweiten Frequenzspektrum von mindestens 2x10 MHz.

Lateinamerika

Das Lateinamerikageschäft von DIRECTV ist der führende Pay-TV-Anbieter in der Region und hat mehr als 18 Millionen Abonnenten, darunter alle Sky Mexico-Kunden. Die breite Reichweite der DIRECTV-Satellitenplattform bleibt im Vergleich zu Kabel und Telekommunikation in Lateinamerika vorteilhaft. Lateinamerika hat einen unterdurchdringten Pay-TV-Markt (etwa 40% der Haushalte haben Pay-TV abonniert) und eine wachsende Mittelschicht. DIRECTV ist das am schnellsten wachsende Kundensegment.

Zusammenfassung der Geschäftsbedingungen

DIRECTV-Aktionäre erhalten gemäß den Bedingungen des Zusammenschlusses 95, 00 USD je Aktie, bestehend aus 28, 50 USD je Aktie in bar und 66, 50 USD je Aktie in AT & T-Aktien. Der Aktienanteil unterliegt einem Collar, so dass DIRECTV-Aktionäre 1, 905 AT & T-Aktien erhalten, wenn der Kurs der AT & T-Aktie zum Schluss unter 34, 90 USD liegt, und 1, 724 AT & T-Aktien, wenn der Kurs der AT & T-Aktie zum Schluss über 38, 58 USD liegt. Liegt der Kurs der AT & T-Aktie zum Schluss zwischen 34, 90 und 38, 58 US-Dollar, erhalten DIRECTV-Aktionäre eine Anzahl von Aktien zwischen 1, 724 und 1, 905 US-Dollar, was einem Wert von 66, 50 US-Dollar entspricht.

Dieser Kaufpreis impliziert einen Gesamtkapitalwert von 48, 5 Mrd. USD und einen Gesamttransaktionswert von 67, 1 Mrd. USD, einschließlich der Nettoverschuldung von DIRECTV. Diese Transaktion impliziert ein angepasstes Unternehmenswert-Vielfaches des 7, 7-fachen des 2014 von DIRECTV geschätzten EBITDA. Nach der Transaktion werden DIRECTV-Aktionäre zwischen 14, 5% und 15, 8% der AT & T-Aktien besitzen, basierend auf der Anzahl der heute ausstehenden AT & T-Aktien.

AT & T beabsichtigt, den Baranteil der Transaktion durch eine Kombination aus Kassenbestand, Verkauf von nicht zum Kerngeschäft gehörenden Vermögenswerten, zugesagten Finanzierungsfazilitäten und opportunistischen Schuldenmarkttransaktionen zu finanzieren.

Um das Zulassungsverfahren in Lateinamerika zu vereinfachen, beabsichtigt AT & T, seine Beteiligung an América Móvil zu veräußern. Dies beinhaltet 73 Millionen börsennotierte L-Aktien und alle AA-Aktien. Die Beauftragten von AT & T für das Board of Directors von América Móvil werden ihre Rücktritte unverzüglich einreichen, um selbst den Anschein eines Konflikts zu vermeiden.

Transaktion schafft unmittelbaren und langfristigen Shareholder Value

AT & T geht davon aus, dass die Transaktion innerhalb der ersten 12 Monate nach Abschluss einen positiven Effekt auf den Free Cashflow pro Aktie und das bereinigte EPS haben wird.

Die Kombination bietet erhebliche Möglichkeiten für die Betriebseffizienz. AT & T geht davon aus, dass die jährlichen Kosten-Synergien bis zum dritten Jahr nach Abschluss 1, 6 Mrd. USD übersteigen werden. Die erwarteten Synergien werden hauptsächlich durch die zunehmende Skalierung von Videos vorangetrieben.

Zusammen mit den derzeit starken Cashflows von DIRECTV wird diese Transaktion voraussichtlich zukünftige Investitionen in Wachstumschancen und Aktionärsrenditen unterstützen.

Die Kombination diversifiziert den Umsatzmix von AT & T und bietet zahlreiche Wachstumschancen, da sie die Videoumsätze dramatisch steigert, das Breitbandwachstum beschleunigt und die Umsätze von außerhalb der USA erheblich steigert. Angesichts der Struktur dieser Transaktion, die die Berücksichtigung von AT & T-Aktien im Rahmen der Transaktion und die Monetarisierung von nicht zum Kerngeschäft gehörenden Vermögenswerten umfasst, geht AT & T davon aus, nach Abschluss der Transaktion weiterhin die branchenweit stärkste Bilanz zu halten.

Die Leitlinien von AT & T für 2014 für das Unternehmen bleiben weitgehend unverändert. Das Unternehmen beabsichtigt jedoch, seine Beteiligung an América Móvil zu veräußern, was zu einem Rückgang des Gewinns je Aktie um ca. 0, 05 USD führen wird, da die América Móvil-Beteiligung nicht mehr nach der Equity-Methode bilanziert wird. Das bereinigte EPS-Wachstum für 2014 wird nun voraussichtlich im unteren Bereich der mittleren einstelligen Prognose des Unternehmens liegen.

Die Fusion steht unter dem Vorbehalt der Zustimmung der DIRECTV-Aktionäre und der Überprüfung durch die US-amerikanische Federal Communications Commission, das US-Justizministerium, einige US-Bundesstaaten und einige lateinamerikanische Länder. Die Transaktion wird voraussichtlich innerhalb von 12 Monaten abgeschlossen.

Telefonkonferenz / Webcast

Am Montag, den 19. Mai 2014, um 8.30 Uhr ET, veranstalten AT & T und DIRECTV eine Webcast-Präsentation, um die Transaktion zu besprechen. Links zum Webcast und zu den Begleitdokumenten werden auf den Investor Relations-Websites von AT & T und DIRECTV verfügbar sein.

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